中美貿易戰 (八)：圖解1985年《廣場協議》與 2018年特朗普式貿易戰 (下) *全系列完

本文僅將一系列有關當年廣場協議與今天的美國對全球主要國家發動的貿易戰的事實、背景與數據呈現出來，讓大家能了解當下的貿易戰與1985《廣場協議》的差別。數據由筆者在各個網站提取，並作交叉換算，所以未必完全準確，但應該仍有一定的參考價值。筆者希望藉此在今天中美貿易戰陰霾密布的今天，帶來另一個思考的角度！

E. 出口至美國金額佔涉事方GDP / 總出口一覽：

1985年日本出口到美國數字：687億美元，佔日本GDP 4.9%，佔總出口34.1%

 https://www.census.gov/foreign-trade/balance/c5880.html#1985

1985年西德出口到美國數字：202億美元，佔西德GDP 3.1%，佔總出口9.8%

https://www.census.gov/foreign-trade/balance/c4280.html

2017年中國出口到美國數字：5,055億美元，佔GDP 4.1%，佔總出口23.4%。

2017年歐盟出口到美國數字：4,346億美元，佔GDP 2.5%，佔總出口22.5%。

2017年加拿大出口到美國數字：2,993億美元，佔GDP 18.1%，佔總出口69.1%。

2017年日本出口到美國數字：1,385億美元，佔GDP 2.8%，佔總出口20.3%。

https://en.wikipedia.org/wiki/List_of_the_largest_trading_partners_of_the_United_States

小結：當年廣場協議中，第一大苦主日本，1985年日本出口到美國數字：687億美元，佔日本GDP 4.9%，佔總出口34.1%。今日的中國出口至美國數字：5,055億美元，佔GDP 4.1%，佔總出口23.4%。數字上看似相近。

但當時的日本產品屬中高端消費品，今日的中國出口產品多屬勞動密集的中低端必需品，中國今天的情況與當時的日本的情況大有不同。而且，今時今日的供應鏈遠比當年複雜，美國如何在短期內中替代供應鏈中一個上億勞動力參與的全球出口國，是一個很大的問題。

反而，值得注意的是2017年加拿大出口到美國數字：2,993億美元，佔GDP 18.1%，佔總出口69.1%。數據似乎預視，加拿大在貿易戰的處境是最為惡劣的。中歐日現時的處境比當年的日本好得多。這也解釋為何特朗普能短時間內談成美加墨自由貿易協議。

G. 外匯市場交投總額佔比 (即涉事方國貨幣實力) 一覽：

1985年《廣場協議》(註12)	2018年特朗普發動的貿易戰 (註13)
美國貨幣 90% / 200%	美國貨幣 88% / 200%
日本貨幣 27% / 200%	歐盟貨幣 31% / 200%
西德貨幣 27% / 200%	中國貨幣 4% / 200%
法國貨幣 2% / 200%	日本貨幣 22% / 200%
英國貨幣 15% / 200%	加拿大貨幣 5% / 200%

*上述BIS數據應不包括國與國之間的直接兌換行為

小結：以外匯市場交投總額佔比計算，美國自1985至今，仍為世界霸主，實力似乎未有動搖。但BIS數據應不包括國與國之間的直接兌換行為。中國過去十年積極推廣與貿易對手貨幣直接兌換，據報已與超過30個國家或地區簽署5000億美元貨幣互換協議。而歐盟在美國高喊貿易戰，以及美國在歐盟強力反對下仍對伊朗作出制裁的背景下，歐盟也不得不考慮繞過美國操控的支付系統，或直接以歐元作為石油結算的貨幣。美國在貿易戰之得，可能成為她在貨幣市場上之失，並撼動其霸權的根本。

注12： 1989 OTC foreign exchange turnover by currency

SOURCE : CENTRAL BANK SURVEY OF FOREIGN EXCHANGE AND DERIVATIVES MARKET ACTIVITY 1998 (BIS)

注13： 2016 OTC foreign exchange turnover by currency

SOURCE : CENTRAL BANK SURVEY OF FOREIGN EXCHANGE AND DERIVATIVES MARKET ACTIVITY 2016 (BIS)

H. 1985廣場協議背景 (註14)

《廣場協議》（英語：Plaza Accord）是美國、日本、英國、法國及西德5個工業已開發國家財政部長和央行行長於美國紐約的廣場飯店會晤後，在1985年9月22日簽署的協議。目的在聯合干預外匯市場，使美元對日元及德國馬克等主要貨幣有秩序性地下調，以解決美國巨額貿易赤字，從而導致日元大幅升值。 


《廣場協議》簽訂後，上述五國開始聯合干預外匯市場，在國際外匯市場大量拋售美元，繼而形成市場投資者的拋售狂潮，導致美元持續大幅度貶值。1985年9月，美元兌日元在1美元兌250日元上下波動，協議簽訂後不到3個月的時間裡，日元兌美元迅速升值到1美元兌200日元左右，升幅20%。1988年與1985年相比，主要貨幣對美元的升值幅度大約分別為：日元86.1%，德國馬克70.5%，法國法郎50.8%，義大利里拉46.7%，英國英鎊37.2%，加拿大元近11%。

作為1980年代的世界第二大經濟體（1978年時超過了蘇聯），日本親眼目睹其由經濟起飛後快速竄升之勢，逐漸演變為緩慢增長、停止增長乃至嚴重衰退，到了1990年代中期又經歷貨幣快速貶值（時稱「拋售日本」），從此一蹶不振，泡沫經濟破裂、崩盤，經過二十餘年仍未恢復元氣。

註14：節錄自維基百科： https://zh.wikipedia.org/zh-hk/%E5%B9%BF%E5%9C%BA%E5%8D%8F%E8%AE%AE

本文不作總結，希望留有空間讓讀者思考一下，在美國發動對全球主要經濟體的貿易戰的今日，貿易戰對涉事國，尤其是對中國的影響有多大，以及貿易戰進攻方與防守方的實力與勝算。

<<全系列完>>

後記 (按對嚴兄問題的回覆稍為修改)：

貿易戰會否演變成全決裂式的真槍實彈打鬥，不在乎美國手上有多少把椅天劍及屠龍刀，只在於兩點：

1. 對手有沒有能力傷到美國？無的話，以美國歷史，大打特打！
2. 有的話，那會對美國統治階級0.01%的富人造成甚麼等級的傷害？他們願不願意付出這個代價？

貿易戰中，與美國不在一個等量級的對手，包括墨西哥、加拿大、韓國、日本已逐一繳械投降。現在剩下來的歐盟與中國是與美國同一等量級的對手，那即是屬於第二個問題。
 
中美貿易戰 (七)(八)所載的硬資料可作為評估中國與歐盟有沒有能力對美國統治階級0.01%的富人造成巨大傷害的參考。有的話，談判與妥協是最有可能的結果。

[天下攘攘，皆為利往。天下熙熙，皆為利來。] 貿易戰的本質為利，也會以利為終結。

點擊前往：

中美貿易戰 (一) 假如中美貿易戰只是煙幕

中美貿易戰 (二) 大太監小綠子  (*筆者推介文章)

中美貿易戰 (三) 美式摔角找輸家

中美貿易戰 (四)：尿布變呂布 神功蓋世萬人敵
中美貿易戰 (五) 數量型單刀橫傳 與 質量型底線傳底 (世界盃特別版)
中美貿易戰 (六)：美歐自由貿易達成共識，中國陷孤軍作戰，仲唔死梗？     (*筆者推介文章)
中美貿易戰 (七)：圖解1985年《廣場協議》與 2018年特朗普式貿易戰 (上)   (*筆者推介文章)
中美貿易戰 (八)：圖解1985年《廣場協議》與 2018年特朗普式貿易戰 (下)   (*筆者推介文章)