2020年9月3日 星期四

井底嘩 (十一):特朗普鐵定成功連任 唯一懸念是他會否希望[永續]

前言:由於一出篇文,翌日就見到HK01出左以下一篇新聞稿。

【美國大選】歐洲賭盤賠率風向轉變 特朗普贏面超越拜登

即便筆者的預測成功率遠比主流媒體,尤其一眾毒媒高出極多,筆者還是要戴返個頭罩:本篇文章純粹亂噏,如預測成真,實屬巧合...

長期讀者應該知道筆者一直預測特朗普能成功連任。在美國全國性民調一再顯示拜登大幅領先特朗普,主流傳媒甚至一窩蜂唱好拜登大勝特朗普之際,筆者仍舊認為特朗普將會成功連任,甚至在現階段已經近乎肯定能成功連任。

再說白一點,筆者認為:特朗普已99.9%鐵定連任。至於為何是99.9%,而非100%呢?那0.1%純粹是因為筆者認為74歲的特朗普在選前仍有離世或中風的可能。當然,要說選前離世, 78歲的拜登呼聲應該比特朗普更高。 

至於選舉結果,筆者認為特朗普跟上屆一樣是勝出選舉人票。至於自然人票,由於與選舉結果無關,再加上特朗普根本不在乎自然人票上的勝負,筆者也不作任何預測。

其實,REAL CLEAR POLITICS 綜合各主要民調機構的數據 (見下圖),已經明顯說明了選舉結果。筆者不明白為何全球傳媒仍舊選擇視而不見。至於為何是這張圖,又如何解讀這張圖,下文會有清楚說明。

 
圖片Source : REAL CLEAR POLITICS 

2020年8月6日 星期四

三人行投資組合 (十五):2020年半年結

直入正題,三人行家庭NAV2020年上半年上升了~8%,主要升幅來自太太的私己錢納入雷達範圍 (一笑),物業升值及儲蓄。 

話說筆者在家庭的分工是繳付帳單,而太太是負責儲錢。而每次買樓時,筆者都會奏起歡樂滿東華,向太太集資。由於年頭換樓涉及資本相當大,太太也順理成章奉獻了一大份私己錢。

圖片SOURCE : WIKI

至於薄到透光的磚頭組合銀行估值(扣除按揭餘額)對比於年頭,也出現~6%上升。升幅基本上主要來自年頭成功撈底換入的物業估值上升。當然,估值同市場成交價係兩回事, 所以銀行估值從來都係得啖笑。

磚頭組合分部情況如下:

-        香港組合方面:N換1後餘下來的原有物業組合,估值相對去年年尾,出現輕微下跌。至於年頭撈底換入的單位樓,按六月尾的估值, 相對買入價已有>10%的升幅。

-        深圳細價樓:受惠疫後深圳盲搶樓熱潮,筆者的深圳物業估值也同步上調兩成。遺憾筆者年頭為了增加換樓後的防守力,放走了其中一間,否則升幅更為可觀。

-        東莞地鋪:由於地鋪所在屋苑附近的交通仍未完善,入住率仍然偏低,當地的地鋪租務情況極度疲弱。原有租戶在租入後幾個月,也因人流奇差,結束營業。後續地鋪一直未能租出。為反影長期未能租出的因素,筆者決定為其減值三成,以反影其真實價值。

2020年7月8日 星期三

井底嘩 (十):又又又又又...吹國破家亡?你唔悶我都悶啦!


言: 感謝自兄留言。非常抱歉筆者仍在社交排毒中, 卻在刊登文章時, 忘了按下不開放留言鍵。現在已重新關閉留言功能。

上一篇文筆者講左對國安法後香港的前景的看法: 

[在主流媒體又又又又又...一次吹起國破家亡的樂章,筆者再再再再再...一次與主流媒體唱反調。筆認為國安法後, 香港前景一片光明。在資金面與人口面上,筆者看到的不是香港的末路,反而是[小水去,大水來]的大格局。]

用最淺白的語言去講,如果中國政府覺得國安法後,香港不會再出現外來勢力干預,即香港會成為中央心目中[真正]的中國金融中心。那中央就不再需要任何備胎, 將資源集中在香港就好了。情況就有如中國不需要多一個賭城,有澳門一個就夠了。

國安法成立後,香港不單不會成為大輸家,反而在中央力挺下及在美國打壓中概股下,成為大贏家。輸家反而係香港的一眾備胎

我們要知道香港從來都是因為中國因素才成為國際金融中心。也許, 中國在目前資本帳不開放下, 沒有能力製造在境內製造香港以外的另一個國際金融中心。但這不代表香港在沒有中國因素下, 能成為國際金融中心, 更不代表中國沒有能力大大強化香港的國際金融中心地位。

但遺憾是很多人卻沒有上述的常識,以致經常出現誤判。

2020年6月12日 星期五

三十萬人次特別文:回首向來蕭瑟處 (筆者推介)


20205月,在筆者社交排毒期間,本博靜悄悄的達到了30萬人次。

經歷了2019年年尾的政治運動,及2020年農曆年至今仍未告一段的全球疫情,筆者的心境彷彿老了十年八載,筆尖的重量也越發沉重。 

與本博到達10萬人次時那種雀躍全然不同, 如今筆者不想寫的,比想寫的更多。

在可見的將來,筆者很可能會繼續社交排毒模式,將這個博化成自己的記事簿。

至於本地政治問題、博界是非及價值觀爭拗,請容許筆者做個外星人,置身事外。

以下內容,如非本博長期讀者,請自行略過不看...

圖片SOURCE : http://www.ck2i.com/j105c/index.php?option=com_content&task=view&id=65&Itemid=37

2020年5月26日 星期二

貨幣洪流 (九):大印鈔年代


文章是研究本年三月環球股市爆煲後的資金面情況的個人紀錄。由於三人行正在社交排毒中,不設留言,敬請見諒。

四大央行的印鈔實錄,以及香港的M3報告如下:

A) United States :

2020年頭四個月,M2升了近1.77萬億美元。US M225年圖來看,條尾近乎直線上

同期,聯儲局資產負債表上升大約兩萬億。US M2升幅少於聯儲局資產負債表升幅2000億以上,亦即是說央行印出來的錢唔見左成 2000億以上。是因為3月大跌市而導致資本消失了,還是資本逃走了?

美國M2



聯儲局資產負債表:


B) Euro Area  :

2020年頭三個月,歐元區M3升了近~4700億歐元 (~5100億美元)。相對美國印鈔機,歐洲印鈔機似乎算好克制了。

同期歐央資產負債表上升大約5000億歐元 (~5450億美元)M3升幅略少於歐央資產負債表升幅。

由於歐洲只有首3個月條數,似乎要等埋四月的數據,才能更清晰看到疫情對歐元區資金面的影響。

歐洲M3

歐洲央行資產負債表:


C) Japan

2020年頭4個月,日本M2升了大約22萬億日元 (~2040億美元)。同期日本央行資產負債表升了大約45萬億日元 (~4180億美元) 

M2升幅大幅少於日本央行資產負債表升幅約2100億美元。究竟日本資金是因3月環球大跌市而消失了,還是資本逃出了日本?

日本M2


日本央行資產負債表:


D) China:

2020年頭四個月,中國M2升了大約1萬億人仔 (~1400億美元)。同期中國央媽資產負債表收縮大約1萬億人仔 (~1400億美元)

中國央媽縮表並在市場抽走 1萬億人仔,但市場 (M2) 卻多左成1萬億人仔,一來一回市場足足多左2萬億人仔(~2800億美元)

在中國央媽縮表下,中國市場資金卻神奇地多左大拿拿 2800億美元,大約有幾個可能的原因:

1. 內銀發動印鈔機,突然大幅放貸?
2. 內資不走資之餘,仲倒轉將錢湧返入去中國?
3. 中國外貿表現奇佳,出口遠高於入口?
4. 外資一如過往三十年,進行傳說中的 "口中說中國經濟爆煲、外國撤資及去中國化,但身體卻很誠實地持續將真金白銀投入中國市場"?

但以上四個都唔多似係壞訊息。

中國M2


中國央媽資產負債表:


E) Hong Kong  :


作為中國豬仔錢罌,香港20203M314.84萬億港元,創歷史新高,但對比去年尾的M3數字,香港M3升幅微不足道。尤其對比東南亞豬仔錢罌新加坡來說,吸水能力相形見拙…

由於歐美大印鈔是在4月發生,要等香港四月M3數據出台,才知究竟環球資金是否又再湧入香港!而且,香港在5月尾還有[國安法]事件,相信要等五月M3數據出爐,才能確切知道事件對香港資金面的影響。

但單睇截至05.26Hong Kong Three Month Interbank Rate ("HIBOR 3M") 十年圖,HIBOR 3M仲係向下跌緊,似乎都係似水淹香江,多過資本逃走的格局了。

香港M3


Hong Kong Three Month Interbank Rate 十年圖:



悶文觀止

井底嘩 (七):零息負息無限QE就在眼前 / 我們只是代人付鈔的水魚! (筆者推介)

這篇文章旨在回應懶師姐在其主場召喚筆者,要求確認環球資產價格暴漲的原因是QE。由於這個學術問題,並非一兩句就能解答,筆者在本博另文回覆。 很多人以為 QE 是環球資產價格暴漲的根本原因。這個推演表面上是正確,因為資產價格只是貨幣現象。 貨幣濫發,必然會導致以貨幣計價 ...