2019年12月3日星期二

井底嘩 (八):萬用軍刀與開酒器

香港對中國重要嗎?重要!絕對重要!可以講多幾十次,講多十幾廿年。

正正因為這樣,中國本來一直將香港當係萬用軍刀咁用。甚至董伯伯一度希望將香港打造成中國的金融中心、數碼港、科技港、中藥港、教育港等等。

但今時今日,香港卻只剩下四大支柱產業。當中一兩條支柱仲要經已搖搖欲墜。而對中國不可或缺的本港產業,幾乎只餘下金融業一支。

圖片SOURCE : PCHOME

單單就金融業而言,以筆者極之淺薄的知識,香港也在不停流失原有的市佔率。

就股票融資而言,隨著MSCI及富時相繼納入A股,滬倫通開通以及中國全面取消合格境外投資者額度後,香港已不再是外資投資中國股票市場的唯一途徑。大量外資早已繞過香港,直接投資A股了。

最簡單的看看港交所的成交額,就能了解到港交所也在不斷流失原有的份額。當然,因為偉大的侵侵,大量在美上市的大型中資股將被逼回港作第二上市,所以港交所將可能突然迎來第二春。

以離岸人民幣業務而言,原本是香港的獨市生意,目前已開放至新加坡、倫敦等地,甚至澳門也即將加入競爭。有所不知,英國2017已取代香港成為離岸人民幣交易市場一哥。香港於離岸人民幣交易量佔比由2013年的61% (1),跌至20198月的24% (2)

即便香港依然是全球最大人民幣清算中心,但明顯地香港作為中國人民幣離岸交易中心的地位已面臨多方勢力的強大挑戰。

而且,請記住上述只是談枱面上的SWIFT數據,中國已透過貨幣互換協議,跟大量國家進行國與國之間的直接貨幣兌換,根本毋須經過SWIFT。如果連上述這句講乜都唔明,作為國際金融中心的子民,請自行惡補一下。

債券市場嘛,精明的讀者們應該有睇過201911 中國在法國發行40億歐元主權債券 15年以來首次” (4)這段新聞。事實上,法國沒有搶香港生意。因為股債匯三個業務中,香港的債券業務幾十年來,一直都無法發展起來。

但從這篇新聞中,請至少了解到香港作為中國金融中心的這個飯碗,不只上海、深圳、倫敦、新加坡、澳門在搶,就連法國巴黎都在拼命搶。這邊搶幾粒米,果邊又搶口飯,好快搶到香港唔夠食。

還有,下年如果《區域全面經濟夥伴關係協定》(RCEP)簽得成,分分鐘令原本已是東南亞金融中心的新加坡,更上一層樓包攬埋自貿區內的中國對東盟的金融活動,進一步威脅香港作為中國國際金融中心的地位。
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寫到這裡,讀者可能以為筆者想帶出香港對中國不重要的這個訊息。非也,再講一次香港對中國好重要。你仲可以講多九十幾次,講多二、三十年。但我們最少要知道一點,香港對中國的重要性是不斷在向下修正,由原本作為中國的萬用刀,變成中國的開酒器。日後甚至可能只係用來開紅酒。開白酒都怕左我地,要配過另外一支,以防萬一。

五毛自HI固然禍國殃民。但請某些人派雞湯時,小心不要落藥過重,麻自己之餘,仲影響埋同溫層內的朋友。在驚歎自己把開酒器仲有幾威,仲有幾勁之餘,請至少也知道香港曾經是一把萬用軍刀,只係玩玩下,玩殘了其餘各項利器。
 .
請大家思考一下,零和博奕外,是否真的沒有其他選項?

得罪講句,香港早已玩到剩返金融業這塊遮醜布,再玩爛埋這塊布,恐怕到時連自HI都有難度!請恕筆者愚昧無知,但周顯大師篇文(5) 斷估應該也可以這樣看吧!


再得罪講多句,請勿再用上世紀六、七十年代的思維模式去看2019年的中國。 講甚麼早已不再是重點,不講齋做的東西才嚇死人。講一個生活化的例子,如果大家記得早幾年,港人還在熱衷炒iPHONE,後來發生甚麼事,自己回帶看看。 

作為一個土生土長的香港人,筆者認為部份港人最大的問題是自視過高,將自己看成天之驕子,同時卻將深圳河對岸視作僂儸。我們沒有好好認真反思過去20多年的發展中,我們做對了些甚麼,做錯了些甚麼,同時沒有認真思考過對岸做對了些甚麼,做錯了些甚麼。萬用刀玩成開酒器究竟全是政府的錯,或者港人的共業,絕對值得反思。尤其是那些將對岸當成敵人的港人,更應該好好了解自己,好好了解你的敵人。 
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作為普通香港人,我輩是否應該多看世界新聞,建立世界觀,歷史觀同全局觀念呢?否則,我們早晚給部份目光如鼠的毒媒、邏輯錯亂的文宣荼毒成真正的井底蛙。
 .
最最後,筆者一直強調批評人時,亦記得同時修理埋自己,否則同樣笑死人。筆者作為一介腦殘,又係時間繼續冬眠,面壁思過了!

後記:即便應該比唔做RESEARCH齋吹的強,筆者必須坦言自己也只係做左半個鐘RESEARCH而已。如有錯漏,敬請見諒!同時,如果認為本文文字過份辛辣,亦請見諒!

備註: 


1ASIFMA 人民币路线图




2:【財經評論】英國成離岸人民幣交易市場一哥 香港勿錯失歷史機遇




3SWIFT 報告:中港英三地協力 引領人民幣國際化




4201911月,中國更直接到法國巴黎發發行40億歐元主權債券。這是15年以來首次




5政經密碼: 周顯 塘水滾塘魚和揾街外錢的經濟學

後記:有關井底嘩:蛙類,與旅行蛙不同,井底嘩常駐井底,有著一片專屬藍天。井底嘩不會被教授、學者、專家、數據所恫嚇,以無知勝有知,無聊勝有聊的獨特視角去批判被傳媒專家霸權所操控的世界。與有特定出沒時間的恭爸蛙不同,井底蛙不定期出沒,用瘋言瘋語向世界怒嘩,嘩出一篇又一篇廢文!

45 則留言:

  1. 多謝三哥好文...很真實, 也很無奈...

    另: 註5:政經密碼: 周顯 塘水滾塘魚和揾街外錢的經濟學 的LINK不對...

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    1. https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E5%A1%98%E6%B0%B4%E6%BB%BE%E5%A1%98%E9%AD%9A%E5%92%8C%E6%8F%BE%E8%A1%97%E5%A4%96%E9%8C%A2%E7%9A%84%E7%B6%93%E6%BF%9F%E5%AD%B8-198011

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    2. 謝謝貓姐支持。
      條LINK應該已經修好。感謝本熊兄助拳!

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  2. 沙發!

    香港命運如此,小輩如我只能無奈接受...

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    1. 補贈真"沙"造的沙發一台!

      //香港命運如此,小輩如我只能無奈接受...
      完全有同感。睇住由萬用刀玩到得返支開酒器... 真係好心噏!

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  3. 香港之於阿爺其實無野係唔可以被取代嘅,無論金融、貨幣任何一方面而言。

    本熊認為香港最最特別一點只有「一國兩制嘅示範場地」在國家統一大業這一維度而言。可是「教材」嘅野可以係正面、也是作為反面來看待的。所以阿爺不至於放棄香港,但是短期也是已經有夠得受了。

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    1. 三兄真乾貨,半小時便起了篇有根有據的好文章

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    2. 今天這個"示範場地"也被澳門取代了,香港反而成為台灣的"教材".

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    3. //香港之於阿爺其實無野係唔可以被取代嘅,無論金融、貨幣任何一方面而言。
      --> 的確如此。雖則失去香港,對阿爺會有很大代價,但支開酒器勁,都無必要用把開酒器同把關刀對撼... 零和博奕外,難道真的沒有其他選項嗎?

      //所以阿爺不至於放棄香港,但是短期也是已經有夠得受了。
      --> 絕對同意。筆者不在金融、不在保險、又不在零售旅遊行業,但我也不會搵其他人的飯碗來較飛呢。己所不欲... 似乎唔係個個都有的想法

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    4. //三兄真乾貨,半小時便起了篇有根有據的好文章
      --> 過獎了。半小時只係RESEARCH,寫文當然不只半小時...

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    5. //今天這個"示範場地"也被澳門取代了,香港反而成為台灣的"教材".
      -->示範也好,教材也好。我們總得學會與對方相處。
      零和博奕外,應該還有其他選項吧...

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    6. 對於澳門成爲示範場地我有很大的保留 - 正經的外資敢大擧投資澳門嗎?現在香港已經/貌似越來越趨向一國一制,我估外資連對再加大力度投資香港都有所保留,何況投資澳門?

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    7. 很多外資早已不再繞道香港,而直接投資A股,及直接在中國設立大中華總部。所以一國一制對外資而言,早已不再是甚麼大問題。外資不再繞道第三地應該是主流趨勢。

      至於澳門,其實絕不可能取代香港,最多用作鎅走部份餅仔,比如作為人民幣債券中心,但最有可能的是鎅走香港的中國購物中心地位。情況有如倫敦可能鎅走香港的人民幣離岸交易中心地位一樣。

      都係果句:你支開酒器勁,不等如要與關刀對撼。我們總得學會與對方相處。

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  4. 香港就好似電能.....
    幻想下鉅鉅副咀臉: 比好野你地食, 你地唔食, 我未自已食囉....
    從此...電能老母就無預過電能玩.....

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  5. 但願香港今次能痛定思痛,諗到條新路比自己行落去啦...

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    1. JACK兄,都係果句:零和博奕外,應該還有其他選項吧...
      停下來,靜下來,思考一下,自然能找到更佳的選項。

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    2. 現實係,可惜有青們並不想接受,不過又沒有其他option!

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    3. //融入大灣區唯一出路
      --> 希望唔係唯一出路... 天大地大,希望下一代放眼世界尋找出路。

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    4. //現實係,可惜有青們並不想接受,不過又沒有其他option!
      --> 不清楚後生仔有冇諗過其他OPTION,甚至有歷練的成年人,除左無限LOOP外,有沒有想過PLAN B,相信都係一個大問題...

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  6. 正如三兄所說四大支柱及六大產業, 剩下來的是什麼? 金融, 地產, 自由行, 可以惠及一般市民的少之又少。而靠單一產業既後果應該不用多說。

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    1. 如果支柱所餘無幾,更加應該珍惜餘下的產業,保住競爭優勢。支柱一支一支的折斷,產業一個一個的外流,怪誰都無用,最終受害的只是香港人,尤其是草根階層。

      有時間,值得睇下黃元山這段片,尤其講香港船運業的沒落果段值得大家思考

      黃元山:深圳將成香港2.0? 香港金融業無可替代 人口隨產業外流或成最大危機
      https://www.youtube.com/watch?v=Ave7V-4FmmE&t=340s

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  7. 多謝好文
    基本上黃絲自hi源於沈旭輝高潮文
    例如呢篇
    https://m.facebook.com/story.php?story_fbid=2875226322511499&id=223783954322429

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    1. 都係果句:你把開酒器好正,唔代表要拿來同關刀去撼的。
      就算香港金融業從業員26萬可能仍舊賺到笑,但其餘果372萬就業人口,尤其為訪港旅客服務果42萬點算呢?
      零和博奕外,難道真的沒有其他選項嗎?睇自己個口袋之餘,係咪要諗埋其他人呢?

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  8. 三兄所言,實實在在,在發生中,期望大家早日覺悟

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    1. 希望如此。香港真係唔係剩返好多家當。就算金融曉飛,都要諗下其他各行各業點算吧!

      有時間,值得睇下黃元山這段片,尤其講香港船運業的沒落果段值得大家思考

      黃元山:深圳將成香港2.0? 香港金融業無可替代 人口隨產業外流或成最大危機
      https://www.youtube.com/watch?v=Ave7V-4FmmE&t=340s

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  9. 宏觀點看,能保持零和,即由勝者拿到敗者所失,而總量仍能維持,已是奇跡吧?涉及兩個超級大國的命運之爭,不搞得兩敗俱亡,屍橫遍野,人類滅亡,以後由曱甴主宰世界的結局,其實是多麼的幸運呢!

    或許,生於這個時代,見證人類如何把辛苦建立的輝煌成就,一下子推向絕望的深淵,也是命運的安排吧?三兄不妨看開點,世事盛極而衰是常理,要是過程能人道一點,減少不必要的痛苦,便是上天的最大仁慈了吧!

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    1. 道兄,若果中美碰撞會世界被毁,倒是一了百了。筆者怕的是中美碰撞後,中美都活得好好的。反倒香港自炒後宣佈不治。

      小弟知無人能阻止自炒。但眼見某些人還在營造氣氛引年青人繼續撞牆,而這道牆不是高牆,更不是摘瓜者的主場,而是草根與中小企組成的人肉城牆。小弟最終還是忍不住又發文了。

      道兄可看看以下一段片,談傳媒及輿論的操控。究竟人有沒有自由意志?我真的搞不懂。
      https://www.youtube.com/watch?v=Cd2ehRIczrA&t=121s

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  10. 令我想起黃國英的一個訪問,做IPO做人民幣離岸交易既人有幾多個,但其他支柱旅遊物流養活左好多人。搞死香港其他支柱,換來既係唔知幾多人失業,同埋幾多個家庭冇飯開。

    不得不否認,好多香港人諗野搞唔倒自己咪拍攔手掌,覺得冇問題,針唔吉倒人唔知痛。依加經濟下滑,民生其實未感覺到,特別係好多後生仔,打Office工,固定支薪,到真係感覺到吉到肉既時候,咪知對自己有咩影響。

    不過掉返轉講,民意其實都好清晰,六四之比,係此時此刻,相信兩邊都立埸堅定,都唔會點樣改變立場,最容易解決困局,幾時都係當權者釋出善意,息事寧人。政府不得不承認勇武和理非抗爭者背後的是百六萬選民支持。如果唔去接受自己係幾個月上處理得唔好,唔相信呢件事睇到盡頭,只會演變成快閃無了期既長期抗爭。

    此時此刻,作為一個普通人,儲定子彈坐定定等機會執平貨吧。

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    1. 好似有D離左題 哈哈~

      香港慢慢演變到呢一種搵刀吉自己大脾既逼宮抗爭模式,
      相信三兄同我見到都好無奈,無奈香港點解會搞成咁,又見倒香港既重要性每況愈下,更加擔心廢虛後我香港有冇力企返起身。

      經過左呢幾個月,我學識左放下,有些事情不到你我改變,只能夠靜觀其變。

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    2. //令我想起黃國英的一個訪問,做IPO做人民幣離岸交易既人有幾多個,但其他支柱旅遊物流養活左好多人。搞死香港其他支柱,換來既係唔知幾多人失業,同埋幾多個家庭冇飯開。
      -->中小企及草根莫明其妙地成為了抗爭的犠牲品

      //唔相信呢件事睇到盡頭,只會演變成快閃無了期既長期抗爭。
      -->幾乎肯定已成了長期抗爭

      //此時此刻,作為一個普通人,儲定子彈坐定定等機會執平貨吧。
      -->無奈地同意

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    3. //香港慢慢演變到呢一種搵刀吉自己大脾既逼宮抗爭模式
      -->好奇怪地抗爭活動不像是攻擊政府,而是攻擊中小企同打工仔...

      //相信三兄同我見到都好無奈,無奈香港點解會搞成咁,又見倒香港既重要性每況愈下,更加擔心廢虛後我香港有冇力企返起身。
      -->玩完一場大龍鳳,相信摘瓜者、國際資本甚至內地資本很樂意在廢墟中尋寶。然後社會中的財富更集中至少數既得利益者,最終不止中小企、打工仔,甚至中產都係輸家。

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  11. 支持三哥繼續出文!不論政見,希望香港人都加油丶渡過經濟寒冬👍

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    1. 香港人收手,先可渡過寒冬。

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    2. 謝謝花姐。
      [不論政見,和而不同]在六月前十分正常,六個月後的今天彷如隔世...

      //希望香港人都加油丶渡過經濟寒冬👍
      同意!大家多點正能量,多點支持本土經濟吧!

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    3. //香港人收手,先可渡過寒冬。
      -->大家多點發放正能量,多點支持本土經濟吧!

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  12. 十年河東,十年河西。香港從來都係一個福地,只不過事不過三,2003,2019,仲有無第三次大型社會事件?鬼知咩.....

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    1. //只不過事不過三,2003,2019,仲有無第三次大型社會事件?
      -->肯定有第三次... 希望不會演變成更暴力的衝突...

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  13. 三兄文筆很好,但香港人的鼠目寸光係存在於基因內!

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    1. 感謝支持。小弟文筆一般般,但勝在肯睇下國際新聞。
      的確,很多港人的視野都局限於境內發生的事情,對國際間發生的事都不太關心。

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悶文觀止

井底嘩 (七):零息負息無限QE就在眼前 / 我們只是代人付鈔的水魚! (筆者推介)

這篇文章旨在回應懶師姐在其主場召喚筆者,要求確認環球資產價格暴漲的原因是QE。由於這個學術問題,並非一兩句就能解答,筆者在本博另文回覆。 很多人以為 QE 是環球資產價格暴漲的根本原因。這個推演表面上是正確,因為資產價格只是貨幣現象。 貨幣濫發,必然會導致以貨幣計價 ...