2018年9月29日星期六

貨幣洪流 (四):央行收水?係咪諗多左呢?(同場加映:你跑得贏央行的印鈔機嗎?)

筆者按:由於仍有博友被傳媒誤導,以為央行收水等同貨幣發行量減少。貨幣洪流系列將會不定期報告一下四大主要經濟體(中美歐日)的央行資產負債表,相關的貨幣發行量情況。

同場加映:你跑得贏央行的印鈔機嗎? (本文寫於2018年9月10日)

回顧2018頭至今,全球四大央行(美、中、歐、日)的資產負債表規模變化如下:
  • 美國央行(聯儲局)資產負債表規模201811日的大約4.4萬億美元減至20188月中的的4.2萬億美元。生果報話:減左大拿拿2000億美元世界沒日了
 SOURCE : https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/bst_recenttrends.htm

  • 中國央行:資產負債表規模201811日的大約35.8萬億人仔增20187月的的36.3萬億人仔,增加大約5000人仔 (700億美元) (見下表)
 SOURCE : https://tradingeconomics.com/china/central-bank-balance-sheet
  • 歐盟央行:資產負債表規模201811日的大約4.5萬億歐羅增20187月的4.6萬億歐羅增加大約1000歐羅 (1,100億美元) (見下表)
SOURCE : https://tradingeconomics.com/euro-area/central-bank-balance-sheet
  • 日本央行:資產負債表規模201811日的大約527萬億日元增20187月的546萬億日元增加大約19萬億日元(1,600億美元) (見下表)
Source : https://tradingeconomics.com/japan/central-bank-balance-sheet

筆者按:唔美國聯儲局資產負債表減左2000億美元,中日歐加返3400億美元…  即係在美國縮表下,四大央行資產負債表合共仲多左成1,400億美元。

生果報話:計乜野其他央行呢?總之美聯儲局縮表就世界末日啦!

咁不如睇埋2018頭至今,全球4大主要國家/經濟體的貨幣供應量
  • 美國M2:由201811日的大約13.8萬億美元減至20187月的的14.1萬億美元,增加左3000億美元。(生果報話:點可能的?唔係縮表會抽乾市場上的資金,引發世界末日咩?幻覺來的!一定係中國同香港的水俾美帝抽乾哂。中國香港仲唔爆!)
Source : https://tradingeconomics.com/united-states/money-supply-m2
  • 中國M2:由201811日的大約172萬億人仔增20187月的的177萬億人仔,增加大約5人仔 (7000億美元) (見下表) (註:同期,中國外匯儲備仍維持在三萬一仟億左右,比年頭只下降了四百多億美元。)
Source : https://tradingeconomics.com/china/money-supply-m2
  • 歐盟M2:由201811日的大約11.25萬億歐羅增20187月的的11.5萬億歐羅增加大約2500歐羅 (2,900億美元) (見下表)
Source : https://tradingeconomics.com/euro-area/money-supply-m2
  • 日本M3:由201811日的大約990萬億日元增20187月的的1005萬億日元增加大約15萬億日元(1,300億美元) (見下表)
SOURCE : https://tradingeconomics.com/japan/money-supply-m2

美國M2加左3000億美元,中日歐加左超過11000億美元只係7個月時間,全球四大國又印多左1.4萬億美元了。其實,央行資產負債表縮,唔等如銀行唔借錢出街的。試想想,未有QE之前,貨幣發行量咪一樣不停屢創新高。因為有能力增加貨幣流通量的不只有各國央行,仲有一眾銀行可以借錢出街。自1960至今,美國M2由大約3000億美元狂升至現在的13.8萬億美元。即是美國用了大約60年時間,印了46倍的銀紙出來。收水?咪玩啦? 發夢都無咁早?

生果報話:好啦喎!這些都是旁枝末節。重點係,美帝縮表,中國爆,香港爆,全球爆,美帝這邊風景獨好啦!你睇美股又創新高了。美帝無敵是常識來的!

筆者按:美股屢創新高,勁!港樓同內地樓屢創新高,爆?美股屢創新高同港樓同內地樓屢創新高,不都是貨幣濫發下的資產價格現象咩?之不過上述反影了:美國人鍾意買股,港人同中國人鍾意買樓,偏好上的差異而已。究竟美國股票孖展易爆些?還是六成幾業主供滿樓,新批按揭的平均按揭比率只有5成左右的港樓易爆呢?詳見:鑽牛角 (一):主流傳媒、主流思想、主流方向

生果報話:美股屢創新高反影基本面。中國經濟、香港經濟、內地樓、港樓,全都是泡沫來的。貿易戰同息魔打到來,中國經濟、香港經濟一定爆。港股A股大陸樓港樓遲早跌3579、11成。再唔賣哂去,到時你貼錢賣都無人要。這是常識來的。信者得救 

筆者心想:又嚟 "信者得救","放長雙眼睇","到時你就知"這一套?由美帝GDP佔全球GDP 35%講到家下得返22%,美帝已經無敵地爆左N次了。反而,中國經濟被人過去30年不停怨咒式話會爆。30年過去,只見到中國由窮到褲穿洞的窮國,慢慢爬升至全球第二大經濟體。其實新興市場經濟體爆唔爆主要係睇外債佔GDP的。無外債,只有本幣債,是很難爆煲的...  詳見:井底嘩 (一):中國經濟爆煲論的爆煲。 

 同場加映:
你跑得贏央行的印鈔機嗎?

2008年至今,美國M3升左2倍,中國M2升左4倍,香港M3升左2.3倍。10年過去,有幾多人的個人財富跑得贏貨幣供應量?跑得贏又係咪真的能在冧市前走得脫?十年過去,你是否真的跑得贏各國央行的印鈔機呢?

一位好友常說:每個調整市結束時,總是OLDER WISER POORER。如果今天真的已步入熊市,無論閣下賽果如何,都大局已定。希望下一個周期完結時,大家能: OLDER WISER RICHER。跑不贏各國央行的印鈔機,跑不贏恆生指數,都至少跑完下一個十年時,至少也能在財富及財商上有所增長。共勉之!(意念來源:R兄在花姐主場的留言。詳見:http://cherry1201.blogspot.com/2018/09/blog-post.html)

下圖讓大家懷緬一下過去十年的青葱歲月:

懷緬過去時,配上<<每當變幻時>>,效果更佳。  
https://www.youtube.com/watch?v=rZvXdov_lNY
 
懷緬過去
常陶醉一半樂事
一半令人流淚
夢如人生快樂永記取
悲苦深刻藏骨髓
...
 Source : ETNET (2018年9月7日截圖)


  Source : 中原 http://hk.centanet.com


Source : ETNET (2018年9月10日截圖)



 Source : YAHOO (2018年9月10日截圖)

Source : YAHOO (2018年9月10日截圖)
  
 或者,下次科水上堂時,記得問一下親愛的導師:
唔計你收我地的學費,2008-2018這個浪,你真的跑得贏央行的印鈔機嗎?Prove it!

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34 則留言:

  1. “同場加映:你跑得贏央行的印鈔機嗎?”

    各國政府不斷鬥印炒...小市民如非用radical的手段,否則很難避免資產貶值。

    以前的舊經濟舊投資,已很難套落入現今的複雜環境了。

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    1. 花姐,講得好啱。在央行瘋狂發鈔的今天,小市民的處境的確很不妙。所以,大家應多些去花姐地盤惡補下ETF投資,買返些能跑贏央行印鈔機的資產類別傍身!

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  2. 美股港樓早晚也有熊市,最後看跌剩多少,用完整週期來比較

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    1. 牛兄,對,不可能永遠牛市,早晚見熊。到時又要睇下邊個無著泳褲了。

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  3. 師兄又一正文, 不過小弟想請教下, M2 加左咁多, 但應該樓同美股無可能食得晒, 餘下的應該流了去邊呢?

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    1. 王兄,摩兄講得啱。債市規模好大,比房產市場規模大得多多聲。

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  4. 高質文~ 多謝三人行兄~

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  5. 三兄成日同生果報賣廣告,叫果粉情何以堪🤣

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    1. 本熊兄,生果報的報導唔識的嚇死,識的笑死。當笑話睇下無妨。呵呵!

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  6. 借定離手,坐定定,有錢淨😉

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    1. 用倒後鏡睇,的確是買了具穩定現金流的投資物,包括港樓,REIT,公用股,債券等等然後坐定定,到家下真的是有錢淨有錢賺的

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  7. 跑得贏央行的印鈔機嗎?班股神咪話自己得囉。話時話,三人兄開始睇樓未?

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    1. 風兄,開班股神確實乜都得,跑贏跑唔贏總有解釋。總之學費照收。哈哈!
      小弟剛剛開始相熟經紀聯絡,未開始睇樓。小弟兩年幾無睇過樓了,兩年似乎變化好大,貴到我都覺到出唔到手,而且業主似乎好硬淨,似乎這次要好多腳骨力才有機會撈到。

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    2. 睇定先,股市單日跌1500點時出價,哈哈😄

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    3. 本熊兄,這種機遇可遇不可求,也無謂求吧!
      買在高位下調20%已經心滿意足了。

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  8. 我剛剛簽的新房子, 租金也比暑假期間便宜了10%呢!好開心喔 ^^

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    1. 恭喜傾到好租約,遇上好業主!

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  9. 或者,下次科水上堂時,記得問一下親愛的導師:
    唔計你收我地的學費,2008-2018這個浪,你真的跑得贏央行的印鈔機嗎?Prove it!

    印鈔乃將人民辛勞的成果印走
    4大奴才行2008 同2018起薪都係10XXX 加到12XXX
    得寶由120萬升到450萬 (劈價個件低層)
    翠華魚旦河由25 加到45
    頂唔緊食口煙, 煙仔由27 加到57 (有D 60添)

    係銀紙唔見使吖, 定係真係政府炒高D樓咁PK?
    認清事實, 才是迷途知返的第一步, 同埋最重要的一步

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    1. //印鈔乃將人民辛勞的成果印走
      同意。2018 M2 係2008 M2的2.3倍。以高位對高位計,CCI由2008年的70升到家下190,即2018年的CCI係2008的2.7倍。港樓其實只係跑快M2些少而已,升幅同納指、標指差不多。當然,如果曾特任內肯大力造地,樓價升幅應該不會這樣大。不過世事無如果...

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  10. 回覆
    1. 係喎,咁港樓應該要跌3 5 7 9 11成了。
      不過,講真港樓都係時間回下啦!特帝話唔止超限戰,仲要跨領域的全限戰添。

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    2. 上上落落都唔關我事了,已江郎頭盡...

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    3. R兄換了賽道後,仍然可以在新地頭大賺特賺!等待你的好消息!

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  11. 好文!!! 三兄分析得好到位!!!

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    1. 謝謝支持!截到今天仍然是小心水浸多於小心收水!

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  12. 剛看到以下分析,未知三人兄可否分享一下個人見解:
    https://m.youtube.com/watch?v=0EXm3FBJ45s
    其頻道有提及,日本早停印鈔,美國加緊收水,早前道指爆升完成出晒貨云云,兼聽則明,想從不同見解中領匯一點道理,先行謝過

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    1. 嚴兄,經常睇到你在汪生節目留言,知悉閣下好學不倦。小弟的一個建議是不要相信網絡間包括小弟在內的任何個人言論,多自行在各國政府與可靠的資料庫中尋找相關數據。真相不可能由其他人告訴你,只能由你自己經資料搜集,及理性分析而獲得。潮來潮去尋常事,唯有知識與思考模式能永隨我們一生。

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    2. 資訊太多,想法太多,不知就裡,有時著實吃不消
      汪生節目非常有營養,三人行經常睇live?

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    3. 小弟有定期追看汪生及宋鴻兵先生視頻的習慣。
      即便如此,請勿人云亦云,盲目信從某些權威。要親自找數據,作出反覆思考,才是正道。

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  13. 又黎睇三兄文章。要保住身家,似係至少要係十年內double自己資產先夠玩。

    多謝三兄既分享!學倒唔少嘢。

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    1. 機兄,近十年印銀紙的速度越來越快。十年double身家,恐怕只是免受央行打劫的基本盤。既要向上流,也要瞻前顧後,照顧一家老少,還要準備好退休生活,恐怕要跑得更快才行。共勉之!

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悶文觀止

井底嘩 (七):零息負息無限QE就在眼前 / 我們只是代人付鈔的水魚! (筆者推介)

這篇文章旨在回應懶師姐在其主場召喚筆者,要求確認環球資產價格暴漲的原因是QE。由於這個學術問題,並非一兩句就能解答,筆者在本博另文回覆。 很多人以為 QE 是環球資產價格暴漲的根本原因。這個推演表面上是正確,因為資產價格只是貨幣現象。 貨幣濫發,必然會導致以貨幣計價 ...