三人行: 井底嘩、鑽牛角

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2023年1月10日星期二

井底嘩 (十二)：中國崩潰論N.0 (隨文附送：[智將]與他們的產地)

前言：首先，祝各位長期讀者新年快樂。2023年筆者將進一步減產。主要原因是：筆者懶。次要原因是：寫來寫去幾幅被，無謂再三重覆自己了。筆者知悉長期讀者中很多是關心本港樓市的。相關讀者可逕往筆者好兄弟兼樓市高手高手高高手：快活谷小子兄地盤閱覽精彩的樓市文章。

2020年9月3日星期四

井底嘩 (十一)：特朗普鐵定成功連任唯一懸念是他會否希望[永續]

2020.10.05 補充：筆者跟朋友經常戲言，特朗普的對照組是台灣的阿扁... 兩顆子彈來了... 勝選還遠嗎？... 都說台灣在選舉操作上，領先世界，獨步全球，對後世具有劃時代的啟發性意義。(上述純屬胡言亂語，如有雷同，實屬不幸...)

前言：由於一出篇文，翌日就見到HK01出左以下一篇新聞稿。

【美國大選】歐洲賭盤賠率風向轉變　特朗普贏面超越拜登

即便筆者的預測成功率遠比主流媒體，尤其一眾毒媒高出極多，筆者還是要戴返個頭盔：【本篇文章純粹亂噏，如預測成真，實屬巧合...】

長期讀者應該知道筆者一直預測特朗普能成功連任。在美國全國性民調一再顯示拜登大幅領先特朗普，主流傳媒甚至一窩蜂唱好拜登大勝特朗普之際，筆者仍舊認為特朗普將會成功連任，甚至在現階段已經近乎肯定能成功連任。

再說白一點，筆者認為：特朗普已99.9%鐵定連任。至於為何是99.9%，而非100%呢？那0.1%純粹是因為筆者認為74歲的特朗普在選前仍有離世或中風的可能。當然，要說選前離世， 78歲的拜登呼聲應該比特朗普更高。

至於選舉結果，筆者認為特朗普跟上屆一樣是勝出選舉人票。至於自然人票，由於與選舉結果無關，再加上特朗普根本不在乎自然人票上的勝負，筆者也不作任何預測。

其實，REAL CLEAR POLITICS 綜合各主要民調機構的數據 (見下圖)，已經明顯說明了選舉結果。筆者不明白為何全球傳媒仍舊選擇視而不見。至於為何是這張圖，又如何解讀這張圖，下文會有清楚說明。

圖片Source : REAL CLEAR POLITICS

2020年7月8日星期三

井底嘩 (十)：又又又又又...吹國破家亡？你唔悶我都悶啦！

前言: 感謝自兄留言。非常抱歉筆者仍在社交排毒中, 卻在刊登文章時, 忘了按下不開放留言鍵。現在已重新關閉留言功能。

上一篇文筆者講左對國安法後香港的前景的看法:

[在主流媒體又又又又又...一次吹起國破家亡的樂章，筆者再再再再再...一次與主流媒體唱反調。筆者認為國安法後, 香港前景一片光明。在資金面與人口面上，筆者看到的不是香港的末路，反而是[小水去，大水來]的大格局。]

用最淺白的語言去講，如果中國政府覺得國安法後，香港不會再出現外來勢力干預，即香港會成為中央心目中[真正]的中國金融中心。那中央就不再需要任何備胎, 將資源集中在香港就好了。情況就有如中國不需要多一個賭城，有澳門一個就夠了。

國安法成立後，香港不單不會成為大輸家，反而在中央力挺下及在美國打壓中概股下，成為大贏家。輸家反而係香港的一眾備胎。

我們要知道香港從來都是因為中國因素才成為國際金融中心。也許, 中國在目前資本帳不開放下, 沒有能力製造在境內製造香港以外的另一個國際金融中心。但這不代表香港在沒有中國因素下, 能成為國際金融中心, 更不代表中國沒有能力大大強化香港的國際金融中心地位。

但遺憾是很多人卻沒有上述的常識，以致經常出現誤判。

2019年12月24日星期二

井底嘩 (九)：香港不知是否台灣的未來卻似乎成了台灣選舉的資本

本博通告：基於風兄留言要求停止討論其文章，為尊重風兄個人意願，本文將關閉新留言功能，但仍舊保舊所有現有留言。

事前閱書清單：

「今日的庫爾德，才是明日的台灣/ 香港」

金庸小說看有青

閱讀前溫韾提示：由於有讀者認為筆者人身攻擊風兄，筆者希望在此澄明：[評論與人身攻擊是兩回事。持反對論點，也不等同攻擊對方。若果連客觀持平提出反對意見也不能，人類社會不可能有任何進步。若果閣下是年青人, 筆者再奉勸一句, 反對言論不是毒物, 而是有益的元素。[有則改之, 無則加勉]，是中國的傳統智慧。連一點反對意見, 也視為人身攻擊, 將對個人發展極之不利。]

直入正題，跟魔兄、本熊兄大作一樣，本文是回應風中追風兄近日兩篇大作 [今日香港、明日台灣]。

首先，必須強調筆者一直十分敬重風兄在港台及華人圈子內財務知識傳播上的巨大貢獻。筆者甚至一直視風兄為傳播財務知識上的偶像。筆者之所以撰文，跟本熊兄一樣，是希望能給讀者們另一個筆者認為較為持平及理性的角度去看世界，以排除網絡媒體(包括博客群體)上不斷出現散播仇恨、誤導讀者及年青人的訊息。長期讀者應該知悉本博一直關心年青人的處境，也請容筆者在此為年青人排去一些政治毒素。

誠如風兄上述大作表明是面向台灣大眾，並非為港人而寫。請讀者們也理解本文是主要面向香港人，尤其年青人。

由於筆者談論年青人想法及對金庸作品的理解不及魔兄，談論世界觀也遠輸本熊兄，筆者只在他們沒有觸及的範圍中拾遺，補上一些旁枝末節！

圖片來源：楊世光新視野 20190725千杯千杯再千杯萬條萬條萬萬條 (有關台灣總統專機走私香煙案)

2019年12月3日星期二

井底嘩 (八)：萬用軍刀與開酒器

香港對中國重要嗎？重要！絕對重要！可以講多幾十次，講多十幾廿年。

正正因為這樣，中國本來一直將香港當係萬用軍刀咁用。甚至董伯伯一度希望將香港打造成中國的金融中心、數碼港、科技港、中藥港、教育港等等。

但今時今日，香港卻只剩下四大支柱產業。當中一兩條支柱仲要經已搖搖欲墜。而對中國不可或缺的本港產業，幾乎只餘下金融業一支。

圖片SOURCE : PCHOME

2019年7月25日星期四

井底嘩 (七)：零息負息無限QE就在眼前 / 我們只是代人付鈔的水魚！ (筆者推介)

這篇文章旨在回應懶師姐在其主場召喚筆者，要求確認環球資產價格暴漲的原因是QE。由於這個學術問題，並非一兩句就能解答，筆者在本博另文回覆。

很多人以為QE是環球資產價格暴漲的根本原因。這個推演表面上是正確，因為資產價格只是貨幣現象。貨幣濫發，必然會導致以貨幣計價資產價格暴漲。

即是說如果你以陰司紙去為資產訂價，資產價格就是無限高的天價。

但這個 [QE是環球資產價格暴漲主因的推論] ，卻掩飾了導致環球資產價格暴漲的最根本的問題。

歸根究底，QE只是一種財政手段。QE是結果，而非原因。

為甚麼QE停不了才是問題的關鍵！

圖片SOURCE : ZEROHEDGE

2019年7月17日星期三

井底嘩 (六)：為何三人行亂估都準過聯儲局、膠官同財演

由於筆者2019年2月寫了一篇井底嘩 (三)：嚇死寶寶式經濟預測 (附送「反轉腦貧友」珍藏視頻)，有老闆谷友建議我來過中場檢討。

筆者心諗要檢討的話，不如來一次曬冷，檢討一下三人行自去年3月開博至今，當眾亂噏的準確度。究竟三人行表現會唔會仲衰過班財演呢？

2019年5月16日星期四

井底嘩 (五)：大白象與大白鯊

基於海水不犯井水的原則，如有大白鯊路過，敬請勿咬！

香港動物園近年發生大白象陸續變色的問題，一眾此前被稱為大而無當的大白象工程，比如：70年代中興建港鐵、90年代的機場核心計劃(新機場)、近10年的西鐵、落馬洲鐵路站等等，通通變身為培育沙甸魚養殖場。但同期，大白鯊的數目以幾何級數暴增，基本上一有大型基建上馬或落成，總有大量大白鯊飛身去咬佢幾啖，然後再稱這些基建為大白象。而隨著基建鄰近的區域發展起來後，基建開始由門可羅雀，變成門庭若市，甚至變成沙甸魚集中營。這群大白鯊又會出現反咬政府沒有前瞻性，為甚麼不能一早將加大大白象的容量。

SOURCE: 大白鯊電影海報

以下為慳水慳力式討論環節：(為迎合大眾口味，一眾博客將加上強勁名銜，以增加亂噏時的可信性)

2019年5月8日星期三

井底嘩 (四)：侵侵關稅突襲

以下評論純粹亂噏！切勿參考！

2019月5月5日(周日)，侵侵突然發難，在推特表示嫌中美貿談進展慢，決定由5月10日起將中國2000多億美元出口至美國的貨物的關稅由10%加至25%。5月6日亞洲交易時段，恆指即出現過千點跌幅(>3%)，而上證更一度大跌7%，上海深圳過千個股跌停。相反當晚，美股收盤卻微跌不足1%。

SOURCE : 明報

即便看似敵強我弱，筆者仍舊維持2月時的預測井底嘩 (三)：嚇死寶寶式經濟預測 (附送「反轉腦貧友」珍藏視頻)。原因是刻下與去年年尾的情況大致上一模，即：

1. 美國不存在短期內打跨中國經濟的能量 (可參考中美貿易戰七及八)

2. 在今年第一季為經濟打了幾支補針後，中國經濟已基本企穩。而且，中國的工具箱仍然是有大量工具 (減息降準放水、降稅減費、退稅退社保、地方補貼出口商、乜乜下鄉等等)可供使用。最極端的情況，中央能否宣佈本年免稅，再退回去年交的稅？中央出招可以係你諗到，同諗唔到的都可以全部做哂。但當然，真打的話，受關稅影響的相關生產商鐵定是死傷枕藉，為國捐軀。

2019年2月22日星期五

井底嘩 (三)：嚇死寶寶式經濟預測 (附送「反轉腦貧友」珍藏視頻)

眼見一眾估親都錯的膠官(包括喊足N年至加到息的聯X局，及喊足N年都加得0.125厘息的柑管局，財政C們)、(演藝界)博士教授專家、(胡亂)評級機構、新舊債王(特聘高級演員？)、乜叉銀行前大班(西餅?)、牙醫之類，仍然估完又錯、錯完再估、估完再錯，繼續英明神武地亂噏廿七，井底嘩決定針對特帝第一個任期最後兩年，以身犯險推出嚇死寶寶式經濟預測。事先聲明，嚇死無命賠呀！

2019年1月17日星期四

井底嘩 (二)：中國經濟爆煲論的爆煲之亂問亂答 (債務篇)

前言：以下問答環節，是應老王兄於井底嘩 (一)：中國經濟爆煲論的爆煲一文中的留言要求下而寫成。本文以簡單的問答形式去解釋上述文章的邏輯，藉此讓博友能從另一特別角度去思考一下城中所謂專家或學者的一些中國爆煲偉論。

筆者希望也借此澄清一下，筆者並非中國經濟硬好派。筆者一直表明中國在中美貿易戰中會受一定程度的傷，甚至重傷，只是筆者認為如果中國重傷，美國也一定會受相若程度的傷害。如果要量化相關的損傷，筆者認為如果中美無法在2019年初達成停戰協議，中國對美出口可能下跌20-30%，連帶其他相連的效應，中國經濟可能出現1-2%的經濟增長損失。但中國可以透過其他措施，比如：大幅個人及企業稅、貨幣適度貶值、增加基建等等來彌補部份損失。最終的經濟增長降速可能只會在1%以內，2019年經濟增長甚至可能仍舊企在6%以上。

反而中國經濟爆煲論者，極之需要說明他們口中的爆煲究竟是指甚麼？究竟是中國經濟增長由6.5%，減到6%，5%，4%，還是零增長或負增長？筆者認為爆煲這類情緒化用語可免則免，畢竟你口中的爆煲，極可能代表中國的經濟增長率，仍然比美國幾十年來最偉大的強勁增長(3-4%)來得高。同一句爆煲在大眾的認知，可能是等同美國金融海嘯式的爆煲。若果無心散播恐懼，請量化相關的影響。

井底熱話：主流傳媒過去三十年經常鼓吹中國爆煲論，尤其不少專家認為中國債務佔GDP 25X%，必然爆煲。但為何過去三十年，中國無爆過，爆煲的卻每每都是歐美經濟體呢？

噏左三十年都未爆，爆少陣啦！你聽下我解釋先啦！(設計對白)

圖片SOURCE : 伪基百科胡杏兒

http://cn.uncyclopedia.wikia.com/wiki/%E8%83%A1%E6%9D%8F%E5%84%BF?variant=zh-mo

2018年7月15日星期日

井底嘩 (一)：中國經濟爆煲論的爆煲

請注意：本文絕對不是說中國現時的經濟結構健康，只是經濟結構不健康，不等如經濟會爆煲。日本總債務佔GDP比率是394.1%還活得好地地呢！

坊間盛行的中國經濟爆煲論，30年來基本圍繞以下三點：(實質應該是講者都講到口臭了)

1. 中國總債務佔GDP比率高企

2. 投資佔GDP比重過多

3. 中國房地產價過熱

圖片SOURCE : 超越新聞網

2018年6月15日星期五

鑽牛角 (一)：主流傳媒、主流思想、主流方向

這個新系列 <<鑽牛角>>屬於筆者想寫好耐，好想刊出，但又覺得文章的小眾內容極其趕客，所以一直放在倉底... 各方好友，如果又不幸睇左，請當時運高無睇過...

在開BLOG前，筆者有很長一段時間沒有寫一些有意義的文字，除了因為太忙，更重要的原因是我的思維從來不屬主流，若果在其他平台討論，寫出來很容易被圍剿。在主流當道的世局，可能做個沉黙的小眾來的更輕鬆。然後，我越來越發現，流於偏鋒是一種幸運，因為當你習慣思想偏鋒，會有意想不到的發現。如果你也喜歡這類不屬主流的意見，不妨留言，切磋一下。