貨幣洪流 (四)：央行收水？係咪諗多左呢？(同場加映：你跑得贏央行的印鈔機嗎？)

筆者按：由於仍有博友被傳媒誤導，以為央行收水等同貨幣發行量減少。貨幣洪流系列將會不定期報告一下四大主要經濟體(中美歐日)的央行資產負債表，及相關的貨幣發行量情況。

同場加映：你跑得贏央行的印鈔機嗎？ (本文寫於2018年9月10日)

回顧2018年頭至今，全球四大央行(美、中、歐、日)的資產負債表規模變化如下：

• 美國央行(聯儲局)：資產負債表規模由2018年1月1日的大約4.4萬億美元減至2018年8月中的的4.2萬億美元。生果報話：減左大拿拿2000億美元… 世界沒日了…

 SOURCE : https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/bst_recenttrends.htm

• 中國央行：資產負債表規模由2018年1月1日的大約35.8萬億人仔增至2018年7月的的36.3萬億人仔，增加大約5000億人仔 (約700億美元) (見下表)

 SOURCE : https://tradingeconomics.com/china/central-bank-balance-sheet

• 歐盟央行：資產負債表規模由2018年1月1日的大約4.5萬億歐羅增至2018年7月的4.6萬億歐羅，增加大約1000億歐羅 (約1,100億美元) (見下表)

SOURCE : https://tradingeconomics.com/euro-area/central-bank-balance-sheet

• 日本央行：資產負債表規模由2018年1月1日的大約527萬億日元增至2018年7月的546萬億日元，增加大約19萬億日元(約1,600億美元) (見下表)

Source : https://tradingeconomics.com/japan/central-bank-balance-sheet

筆者按：唔…美國聯儲局資產負債表減左2000億美元，中日歐加返3400億美元…  即係在美國縮表下，四大央行資產負債表合共仲多左成1,400億美元。

生果報話：計乜野其他央行呢？總之美聯儲局縮表就世界末日啦！

咁不如睇埋2018年頭至今，全球4大主要國家/經濟體的貨幣供應量啦

• 美國M2：由2018年1月1日的大約13.8萬億美元減至2018年7月的的14.1萬億美元，增加左3000億美元。(生果報話：點可能的？唔係縮表會抽乾市場上的資金，引發世界末日咩？幻覺來的！一定係中國同香港的水俾美帝抽乾哂。中國香港仲唔爆！)

Source : https://tradingeconomics.com/united-states/money-supply-m2

• 中國M2：由2018年1月1日的大約172萬億人仔增至2018年7月的的177萬億人仔，增加大約5萬億人仔 (約7000億美元) (見下表) (註：同期，中國外匯儲備仍維持在三萬一仟億左右，比年頭只下降了四百多億美元。)

Source : https://tradingeconomics.com/china/money-supply-m2

• 歐盟M2：由2018年1月1日的大約11.25萬億歐羅增至2018年7月的的11.5萬億歐羅，增加大約2500億歐羅 (約2,900億美元) (見下表)

Source : https://tradingeconomics.com/euro-area/money-supply-m2

• 日本M3：由2018年1月1日的大約990萬億日元增至2018年7月的的1005萬億日元，增加大約15萬億日元(約1,300億美元) (見下表)

SOURCE : https://tradingeconomics.com/japan/money-supply-m2

唔… 美國M2加左3000億美元，中日歐加左超過11000億美元… 只係7個月時間，全球四大國又印多左1.4萬億美元了。其實，央行資產負債表縮，唔等如銀行唔借錢出街的。試想想，未有QE之前，貨幣發行量咪一樣不停屢創新高。因為有能力增加貨幣流通量的不只有各國央行，仲有一眾銀行可以借錢出街。自1960至今，美國M2由大約3000億美元狂升至現在的13.8萬億美元。即是美國用了大約60年時間，印了46倍的銀紙出來。收水？咪玩啦？ 發夢都無咁早？

生果報話：好啦喎！這些都是旁枝末節。重點係，美帝縮表，中國爆，香港爆，全球爆，美帝這邊風景獨好啦！你睇美股又創新高了。美帝無敵是常識來的！

筆者按：美股屢創新高，勁！港樓同內地樓屢創新高，爆？美股屢創新高同港樓同內地樓屢創新高，不都是貨幣濫發下的資產價格現象咩？之不過上述反影了：美國人鍾意買股，港人同中國人鍾意買樓，偏好上的差異而已。究竟美國股票孖展易爆些？還是六成幾業主供滿樓，新批按揭的平均按揭比率只有5成左右的港樓易爆呢？詳見：鑽牛角 (一)：主流傳媒、主流思想、主流方向

生果報話：美股屢創新高反影基本面。中國經濟、香港經濟、內地樓、港樓，全都是泡沫來的。貿易戰同息魔打到來，中國經濟、香港經濟一定爆。港股A股大陸樓港樓遲早跌3、5、7、9、11成。再唔賣哂去，到時你貼錢賣都無人要。這是常識來的。信者得救… 

筆者心想：又嚟 "信者得救"，"放長雙眼睇"，"到時你就知"這一套？由美帝GDP佔全球GDP 35%講到家下得返22%，美帝已經無敵地爆左N次了。反而，中國經濟被人過去30年不停怨咒式話會爆。30年過去，只見到中國由窮到褲穿洞的窮國，慢慢爬升至全球第二大經濟體。其實新興市場經濟體爆唔爆主要係睇外債佔GDP的。無外債，只有本幣債，是很難爆煲的...  詳見：井底嘩 (一)：中國經濟爆煲論的爆煲。 

 同場加映：
你跑得贏央行的印鈔機嗎？

2008年至今，美國M3升左2倍，中國M2升左4倍，香港M3升左2.3倍。10年過去，有幾多人的個人財富跑得贏貨幣供應量？跑得贏又係咪真的能在冧市前走得脫？十年過去，你是否真的跑得贏各國央行的印鈔機呢？

一位好友常說：每個調整市結束時，總是OLDER WISER POORER。如果今天真的已步入熊市，無論閣下賽果如何，都大局已定。希望下一個周期完結時，大家能： OLDER WISER RICHER。跑不贏各國央行的印鈔機，跑不贏恆生指數，都至少跑完下一個十年時，至少也能在財富及財商上有所增長。共勉之！(意念來源：R兄在花姐主場的留言。詳見：http://cherry1201.blogspot.com/2018/09/blog-post.html)

下圖讓大家懷緬一下過去十年的青葱歲月：

懷緬過去時，配上<<每當變幻時>>，效果更佳。  

https://www.youtube.com/watch?v=rZvXdov_lNY
 

懷緬過去

常陶醉一半樂事

一半令人流淚

夢如人生快樂永記取

悲苦深刻藏骨髓

...

 Source : ETNET (2018年9月7日截圖)

  Source : 中原 http://hk.centanet.com

Source : ETNET (2018年9月10日截圖)

 Source : YAHOO (2018年9月10日截圖)

Source : YAHOO (2018年9月10日截圖)

  

 或者，下次科水上堂時，記得問一下親愛的導師：
唔計你收我地的學費，2008-2018這個浪，你真的跑得贏央行的印鈔機嗎？Prove it!

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